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界面新闻记者 | 杜萌
春节长假后的第一个开盘日,国投白银LOF(161226.SZ)宣布当日停牌一小时。公告称,停牌期间基金赎回业务照常办理 。
国投白银LOF强调 ,若2月24日基金二级市场交易价格溢价幅度未有效回落,本基金有权通过向深交所申请盘中临时停牌 、延长停牌时间等措施,向市场警示风险,具体以届时公告为准。
Wind数据显示 ,截至2月13日收盘,国投白银LOF的升水率(溢价)高达21.25%。
而针对2月2日因估值调整而净值暴跌31.5%的个人投资者,国投瑞银基金也在2月15日发布《关于白银基金相关方案的公告》 ,表示在1月30日15点之后至2月2日15点之前提交赎回申请的自然人投资者将分层获得相应补偿,资金来源为基金公司的风险准备金。
图:国投瑞银基金发布关于白银基金赔偿方案的公告 来源:公司公告
其中,对估值调整影响金额(由-17%调至-31.5%的部分)为1000元以下的自然人投资者 ,按实际影响金额全额确定和解金额(该部分投资者占当日赎回投资者的比例超9成) 。对估值调整影响金额(由-17%调至-31.5%的部分)超过1000元(含)的自然人投资者,在1000元基础上加上超1000元部分乘以一定比例确定总和解金额。
自2月26日起,上述自然人投资者可通过支付宝搜索“国投瑞银白银基金 ”小程序 ,按提示完成身份核验后,依指引在线办理相关事宜。在基金公司完成投资者信息收集后,再将补偿金额退还至投资者 。
2月23日下午 ,国投资本(600061.SH)公告称,公司下属三级控股投资企业国投瑞银基金已于2026年2月15日发布国投白银LOF相关事项的专项工作方案。
国投资本称,经初步测算,预计本次方案将对公司2026年度归母净利润产生一定负面影响 ,影响金额低于公司2024年度经审计归母净利润的5%。
公开资料显示,国投瑞银基金于2005年6月8日合资成立,是第一家外方持股比例达49%的合资基金公司 。公司股东为国投泰康信托有限公司和瑞银集团(UBS AG) ,持股比例分别为51%和49%。国投资本持有国投泰康信托61%的股份。
界面新闻记者查询了解到,国投资本2024年归母净利润为26.94亿元 。按照国投资本此次公告中提到的“影响金额低于公司2024年度经审计归母净利润的5%”,该影响金额最高为1.347亿元。数据显示 ,2024年,国投瑞银基金实现(合并)经营收入13.79亿元。
“这个补偿方案在公募行业极具开创性 。”一位公募公司高管对界面新闻记者表示,这种因为被投资者质疑程序不合规 ,继而引发大规模集体投诉,最终由基金公司自掏腰包(风险准备金)进行大规模分层补偿的,在业内当属首例。
该人士分析 ,事件本质在于国内期货市场的涨跌停板与国际现货市场无限制波动之间的脱节。这次的解决方式可谓一次“昂贵的教训 ”,提醒类似的品种尽快出台对应的规则。
界面新闻记者了解到,在国投白银LOF暂停申购后,一些“套利教程”又将目标对准了多只原油LOF 。
2月3日 ,嘉实原油LOF(160723.SZ)宣布暂停申购和定投,2月13日,南方原油LOF(501018.SH)也宣布暂停申购和定投。截至2月13日收盘 ,嘉实原油LOF、南方原油LOF的升水率分别为1.97%和6.79%。
晨星中国基金研究中心高级分析师李一鸣对界面新闻记者表示,LOF套利教程本质上是片面放大收益同时隐匿核心风险,看似提供了 “稳赚不赔” 的价差获利路径 ,实则完全脱离了该基金的特殊规则、极端市场环境与风险约束 。极端行情下二级市场流动性可能瞬间消失,投资者面临 “跌停卖不出 ” 的流动性陷阱。
李一鸣建议投资者应敬畏市场,认识到在金融投资中不存在 “稳赚不赔” 的机会 ,需要认清当中的风险收益特征后仔细权衡利弊。
